浙股财报｜香飘飘一年卖出3.84亿杯即饮奶茶，Meco果茶营收增长超两成

潮新闻客户端 记者 王燕平

4月26日，“奶茶第一股”香飘飘（603711.SH）发布2024年年报及2025年一季报。报告显示，2024年，香飘飘实现全年营业收入32.87亿元，归母净利润2.53亿元。

面对复杂的经济环境与消费复苏的压力，香飘飘坚持“双轮驱动”战略，着眼于企业的长期健康发展，梳理业务逻辑，通过产品创新、渠道优化及品牌年轻化等举措，在巩固冲泡基本盘的同时，推动即饮业务稳健增长，为企业长远发展奠定基础。

香飘飘地铁站营销广告

2024年度，公司即饮业务实现营收9.73亿元，同比增长8%，占营收比重达到近三成，比上个年度提高了4.75个百分点；其中Meco果茶实现营收7.80亿元，同比增长达到20.69%。同期披露的2025年一季报显示，即饮板块营收2.66亿元，同比增长13.89%。

“原叶现泡”引领健康化升级

冲泡板块打造新引擎

香飘飘的主营业务为饮料相关产品的研发、生产和销售，分为冲泡与即饮两大产品板块。冲泡产品板块，主要包含“香飘飘”经典系列、好料系列及其他系列等；即饮业务板块，主要包括“Meco”杯装果茶、“兰芳园”港式茶饮、“香飘飘”即饮牛乳茶等产品。

香飘飘即饮类三款代表产品

公司四大生产基地分别位于浙江省湖州市（冲泡+即饮）、四川省成都市（冲泡+即饮）、天津市（冲泡+即饮）以及广东省江门市（即饮），确保了产品的稳定供应以及对市场需求的快速响应。

作为“双轮驱动”战略重要一环，2024年香飘飘结合冲泡业务现状及当下冲泡市场发展趋势，制定了“品类健康化、品牌年轻化、产品场景化、消费日常化”的发展战略，产品健康化升级与渠道优化深耕多措并举，助力冲泡板块成功破局。

在健康化战略的驱动下，香飘飘创新推出“原叶现泡轻乳茶”系列产品，借助“原叶茶包+牛乳锁鲜杯”技术，实现了“0反式脂肪酸、0植脂末、0香精”的健康化标准，凭借更高的“质价比”，成功变身为街边茶饮平替，开创了冲泡奶茶的“液体时代”，成为冲泡板块的新引擎。而杭州、成都的线下快闪店活动，则验证了该系列产品的市场热度，为2025年的规模化推广筑牢根基。

杭州线下快闪店活动

营销层面，香飘飘通过“暖意营销”与年轻消费者深度互动。例如，春节期间“温暖回家路”线下派饮活动，结合互联网视频倡议书，强化了冲泡奶茶的暖心价值。年末“香飘飘全球首家奶茶店”快闪活动，通过沉浸式体验传递品牌年轻化形象，并带动线上直播间等电商平台销量。此外，“葫芦兄弟”IP联名，冠名《花儿绽放》，以及“木兰飘飘-助力乡村女性成长计划”等，进一步提升了品牌在年轻群体中的认知度和人文内涵。

渠道方面，香飘飘主动消化库存、稳定价盘，并积极探索下沉市场新增长点，有效稳定了经销商及渠道的积极性。

聚焦“杯装差异化”优势

即饮第二曲线持续稳健增长

面对现制茶饮的竞争浪潮，即饮业务以“杯装差异化”为核心策略，从产品、渠道、营销多维度发力，开辟错位竞争空间，筑牢公司第二增长曲线。

财报显示，香飘飘即饮业务实现营收9.73亿元，同比增长8%。按销量计算，即饮类奶茶共2559.49万标箱（1标箱15杯），总共卖了3.84亿杯。2025年一季度，即饮业务销售收入同比增长13.89%，环比增长54.82%，其中Meco果茶第一季度销售收入同比增长20.68%，环比增长67.73%。

围绕“杯装差异化”的策略，Meco果茶在产品口味与形态上持续创新。口味层面，在泰式青柠、桃桃红柚等经典口味基础上，不断推陈出新，“橙漫茉莉”等新口味的上市，丰富了产品矩阵。在产品形态上，Meco果茶针对不同渠道销售特点与消费场景需求，开发定制化产品，例如针对零食量贩渠道，推出便于消费者“随手购”的便携小包装，精准适配新场景下的消费需求。

渠道布局上，Meco果茶采取多点开花的策略。一方面，深耕校园及周边原点市场，重点聚焦武汉、长沙等核心城市，将校园消费场景做深做透；另一方面，关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道，通过直营合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过两万家。目前，Meco果茶、兰芳园冻柠茶和奶茶类产品已经进入零食量贩渠道销售。另外，积极拓展专职经销商，加速渗透火锅、烧烤等餐饮终端，将产品延伸至餐饮场景，强化Meco果茶独特的“杯装”特征，让消费者在更适配的场景中频繁接触与体验，有力提升了消费者对杯装果茶的接受度。

营销端，Meco果茶以“年轻化营销”为核心，打造立体传播矩阵：联名经典动画《葫芦兄弟》推出限量礼盒，精准契合 Z世代的怀旧情感；赞助热门综艺、植入影视剧集，提升品牌曝光度等。多种传播方式联动，精准触达目标消费人群，持续强化品牌势能。

在运营管理方面，香飘飘多管齐下，加大研发投入、优化生产效能、强化品质管控。2024全年研发投入同比增长14.06%。

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