国寿安保安盛纯债3个月定开债券发起式财报解读：份额微降0.19%，净资产增长1.72%，净利润大增29.41%，管理费略降2.08%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保安盛纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等关键指标呈现出不同程度的变化。其中，净利润增长较为显著，而基金份额和管理费则有小幅变动。这些变化反映了基金在市场环境中的运作表现，对投资者的决策具有重要参考意义。

主要财务指标：盈利增长显著

本期利润与净值表现

2024年，国寿安保安盛纯债3个月定开债券发起式基金表现亮眼，本期利润达247,993,296.89元，较2023年的191,631,183.43元增长29.41%。加权平均基金份额本期利润为0.0496元，本期加权平均净值利润率为4.74%，本期基金份额净值增长率为4.86%，显示出良好的盈利能力。

期末数据与累计指标

期末可供分配利润为150,515,684.54元，较2023年末的84,537,310.52元增长78.05%。期末基金资产净值为5,237,542,816.06元，较2023年末增长1.72%，期末基金份额净值为1.0486元。基金份额累计净值增长率为34.07%，表明长期投资价值逐步显现。

基金净值表现：紧跟业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较

2024年基金份额净值增长率为4.86%，业绩比较基准收益率为4.98%，二者相差0.12%。过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率也保持着一定的差距，反映出基金紧密跟踪业绩比较基准的同时，存在一定的主动管理空间。

累计净值增长率变动

自基金合同生效日2017年12月26日至2024年12月31日，基金份额累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动趋势基本一致，显示出基金在长期运作中对业绩比较基准的有效跟踪。

投资策略与业绩：把握债市机遇

投资策略分析

2024年宽货币、稳增长环境下，债市延续趋势性牛市。该基金以利率债及中、高等级信用债为投资对象，通过调节久期与杠杆率应对市场波动，维持基础久期的同时适度增强信用债配置，获取了较好的投资收益。

业绩表现

截至报告期末，基金份额净值为1.0486元，基金份额净值增长率为4.86%，虽略低于业绩比较基准收益率4.98%，但整体仍实现了较好的收益增长，反映出投资策略的有效性。

市场展望：关注债市风险与机遇

管理人认为，2025年债市面临低利率、低期限利差、低息差的大环境，资金面波动加大，短端资产定价逐步向资金中枢靠拢。过度平坦的收益率曲线积累了一定风险，有望带动长端利率向中性水平回归。不过，考虑到稳增长环境下宽货币的定调未发生趋势性逆转，等待一轮风险释放后债市将重新具备配置价值。

费用分析：管理费与托管费稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为15,675,924.35元，较2023年的16,008,834.67元下降2.08%。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.30%的年费率计提，费率保持稳定。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为6,270,369.80元，较2023年的6,403,533.96元下降2.08%。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.12%的年费率计提，费率稳定。

交易与投资收益：债券投资主导

交易费用

2024年交易费用主要包括管理人报酬、托管费、利息支出等，营业总支出为59,799,299.25元，较2023年的68,342,481.52元下降12.50%。

股票与债券投资收益

2024年股票投资收益为0，债券投资收益为275,190,179.19元，较2023年的215,489,697.42元增长27.79%，主要来源于债券利息收入和买卖债券差价收入。

关联交易：合规运作

通过关联方交易单元进行的交易

本基金于本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，确保了交易的独立性和公正性。

应支付关联方的佣金

报告期内未涉及应支付关联方佣金的情况，进一步体现了基金运作的合规性。

股票投资明细：无股票投资

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，本基金不投资股票，符合基金合同约定的投资范围。

持有人结构：机构投资者主导

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为210户，户均持有基金份额23,783,956.32份。机构投资者持有份额4,994,630,827.56份，占总份额比例100.00%，表明机构投资者是该基金的主要持有者。

管理人从业人员持有情况

本公司所有从业人员本报告期末未持有本基金，避免了潜在的利益冲突。

份额变动与资产净值：份额微降，资产净值增长

开放式基金份额变动

本报告期期初基金份额总额为5,004,026,462.41份，期末为4,994,630,827.56份，减少9,395,634.85份，降幅0.19%。本报告期基金总申购份额为636,593.42份，总赎回份额为10,032,228.27份。

净资产变动

期末净资产为5,237,542,816.06元，较期初增长1.72%，尽管基金份额略有下降，但资产净值仍实现增长，显示出基金资产的良好运作。

租用交易单元情况：合规选择

股票投资及佣金支付

基金租用兴业证券、银河证券各1个交易单元进行股票投资，报告期内股票交易成交金额为0，应支付佣金为0。

其他证券投资

债券交易方面，兴业证券成交金额392,951,100.00元，占比11.08%；银河证券成交金额3,154,841,200.00元，占比88.92%。债券回购交易中，银河证券成交金额38,325,993,000.00元，占比100.00%。

国寿安保安盛纯债3个月定开债券发起式基金在2024年展现出良好的盈利能力和稳健的运作态势。尽管面临市场波动，基金通过合理的投资策略和费用控制，实现了资产净值的增长。然而，投资者仍需关注2025年债市潜在风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。

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