浙商惠丰定期财报解读：份额微降0.001%，净资产增长1.05%，净利润达3285万，管理费308万

来源：新浪基金∞工作室

浙商惠丰定期开放债券型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据揭示了基金在过去一年的运作情况。报告期内，基金份额总额微降，净资产有所增长，净利润表现良好，同时管理费等费用也维持在一定水平。这些数据的变化，为投资者进一步了解基金的运营状况和投资价值提供了重要参考。

主要财务指标：利润与净值增长显著

本期利润与收益情况

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为32,854,513.52元，较2023年的30,553,240.44元增长了7.53%。本期已实现收益为36,866,142.54元，高于2023年的24,413,943.60元，增幅达51%。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力有所提升。

基金净值表现

在基金净值表现方面，2024年基金份额净值增长率为3.26%，高于2023年的3.00%。业绩比较基准收益率为1.22%，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差值为2.04%，显示出基金在2024年跑赢了业绩比较基准，为投资者带来了较好的超额收益。

投资策略与业绩：债券投资主导，业绩跑赢基准

投资策略分析

报告期内本基金主要投资品种为利率债和信用债，利率债以政策性金融债为主，信用债以高评级的企业债、公司债等为主。投资策略以配置策略为主，维持适度久期。这种投资策略有助于在控制风险的前提下，获取较为稳定的收益。

业绩表现评估

截至本报告期末本基金份额净值为1.0539元，基金份额净值增长率为3.26%，业绩比较基准收益率为1.22%。基金成功跑赢业绩比较基准，表明其投资策略在2024年取得了较好的效果。

管理人展望：2025年债市存机会但需把控节奏

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势进行了展望。回顾2024年，债市收益率中枢明显下行，主要利多因素在于基本面修复偏慢背景下的降息预期和较慢的债券供给；利空因素则包括央行提示收益率下行风险和稳增长政策出台。展望2025年，预计财政政策更加积极、货币政策适度宽松，经济动能缓步恢复。债市或仍有投资机会，但低利率环境下波动率可能放大，需要更好地把控投资节奏。这提示投资者在2025年投资该基金时，需密切关注债市波动，合理调整投资策略。

费用情况：管理费与托管费稳定

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,081,856.53元，较2023年的3,119,979.81元略有下降，降幅为1.22%。当期发生的基金应支付的托管费为1,027,285.44元，较2023年的1,039,993.33元下降了1.22%。虽然费用有所下降，但整体仍维持在一定水平，对基金收益有一定影响。

其他费用

其他费用如审计费用80,000.00元、信息披露费120,000.00元等，与上年度持平。这些费用虽然相对管理费和托管费占比较小，但也在一定程度上影响着基金的运营成本。

份额与持有人结构：份额微降，机构投资者主导

开放式基金份额变动

本报告期期初基金份额总额为966,377,630.34份，期末为966,368,365.62份，份额微降8,264.72份，降幅为0.001%。本报告期基金总申购份额为71,251.51份，总赎回份额为80,516.23份，赎回份额略高于申购份额。

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为297户，户均持有的基金份额为3,253,765.54份。机构投资者持有份额为965,554,109.21份，占总份额比例为99.92%；个人投资者持有份额为814,256.41份，占总份额比例为0.08%。机构投资者在基金中占据主导地位，这可能对基金的投资决策和流动性产生一定影响。

风险提示：关注机构赎回及债市波动风险

报告期内存在机构投资者持有基金份额比例达到99.92%的情况，若机构投资者大额赎回，可能导致基金发生巨额赎回，中小投资者面临赎回申请延期办理的风险。同时，机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能对基金资产净值造成较大波动。此外，2025年债市虽有投资机会，但低利率环境下波动率可能放大，投资者需关注债市波动对基金净值的影响，合理调整投资策略，谨慎投资。

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